Рынок регулируемых фьючерсов группы CME может позволить розничным гигантам принять биткойн

Объявление CME Group о том, что они начнут торговать Биткойн фьючерсы бросили рынок Биткойн на новые максимумы две недели назад. Многие инвесторы Bitcoin ждут с замиранием сердца, чтобы начать торговлю, и ожидают дальнейшего роста цен. Действительно, когда крупнейший в мире рынок фьючерсов признает Bitcoin как законный актив и решает интегрировать его в свои предложения, это выглядит очень хорошо.

Что он на самом деле выполняет?

Но почему? Вне зависимости от того, какой имидж CME Group, несомненно, ценен сам по себе, какое конкретное преимущество будет приходить с этого нового рынка? В конце концов, создание крупного и регулируемого фьючерсного рынка значительно упростит торговцам с глубокими запасами, чтобы сократить биткойн , что потенциально может привести к падению цены.

Cointelegraph имел возможность поговорить с Дэвидом Джонсоном, генеральным директором Latium и опытным трейдером иностранной валюты (FX) , чтобы узнать, что означает объявление CME Group. Джонсон полагает, что наибольший импульс для Биткойна будет связан не с торговлей фьючерсами как таковой, а с тем, что эта торговля позволяет: принимать в розницу.

Урок от авиакомпаний

Авиационная отрасль является одним из крупнейших покупателей нефтяных фьючерсов в мире. Причина очевидна; они должны «запирать» цену реактивного топлива, чтобы они могли взимать с пассажиров соответствующую плату за проезд. Если бы авиакомпании подвергались ежедневным капризам нефтяного рынка, им было бы практически невозможно эффективно работать.

Процесс блокировки цен на товар или активы называется « хеджированием ». Авиакомпании не хотят покупать огромное количество реактивного топлива, им приходится хранить его в течение длительного периода времени; все, что они хотят, — это стабильная цена. Поэтому они идут на рынок фьючерсов и покупают или продают определенные типы опционов, которые фактически гарантируют цену, которую они будут платить за топливо в течение определенного периода времени.

Розничный прием

В настоящее время большинство компаний, которые принимают Биткойн в качестве способа оплаты, используют сторонние платежные процессоры для получения Биткойна и немедленно конвертируют их в наличные деньги и депонируют средства на банковском счете компании.

Это работает, до определенной степени. К сожалению, эти компании не имеют большого опыта и довольно малы. Огромные розничные торговцы, такие как Walmart или Amazon , вероятно, будут опасаться вести с ними дела.

Рынок фьючерсов на CME Group меняет все это. По словам Джонсона, крупные компании с осторожными стратегиями управления рисками медленно участвуют в биткойне из-за риска. Существует риск для хранения биткойнов.

Существует риск контрагента при работе с небольшим платежным процессором без долгой и надежной репутации. Существует риск неадекватной ликвидности для обмена Биткойн за наличные. Существует регуляторный риск, так как ваши контрагенты могут быть не в полном соответствии .

Если вы хотите, чтобы Amazon или какая-то другая мегакомпания начала принимать биткойн, первым шагом является создание способа смягчения этих рисков. Джонсон говорит, что это самая важная вещь, которую принесет новый рынок фьючерсов.

Крупные ритейлеры смогут принимать биткойны, немедленно конвертировать их в наличные или хеджировать и делать это на массовом, надежном, регулируемом обмене.

Джонсон считает, что все последствия нового рынка не будут наблюдаться в течение шести-восьми месяцев, так как растет ликвидность, и крупные розничные торговцы узнают об этом. Разумеется, больше мест для размещения биткойнов сделает его более полезным для обычных потребителей и, по-видимому, увеличит его цену вовремя. Многие в сообществе давно считают, что принятие розничных акций является одним из ключей к повышению цены Биткойна; без места для использования криптовалюты, это не что иное, как спекулятивный инструмент.

Инвесторы института

CME Group также предоставит возможность для традиционных институциональных инвесторов. Некоторые из них имеют в своем распоряжении сотни миллиардов долларов, но у них, как правило, есть строгие правила в отношении того, что они могут инвестировать. В настоящее время такие учреждения уклоняются от Биткойна из-за трудности хранения валюты или борьбы с небольшими нерегулируемыми Биткойн обменивается без длительной истории ведения бизнеса.

Хотя институциональный инвестор, возможно, не сможет напрямую купить Bitcoins, скорее всего, будет гораздо меньше ограничений на покупку фьючерсных контрактов. Таким образом, институты могут делать ставку на цену биткойнов без фактического владения активом.

Бумажный биткойн

Это приводит нас к довольно интересному моменту: это рынок фьючерсов. Никакой фактический биткойн не изменит руки на рынке CME. По сути, участники рынка будут торговать «бумажными» биткойнами. Специалисты по сырьевым товарам, такие как Тед Батлер , давно столкнулись с «бумажным серебром» и «бумажным золотом», которые торгуют на регулируемых биржах, и обвинили эти рынки в искажении цены на реальные физические металлы.

Пока неясно, какое влияние этот рынок оказывает на Биткойн.

Будущий ETF

Совсем так же важно, как прием в розницу, обмен CME почти наверняка приведет к одобрению SEC в отношении биржевого фонда Биткойн (ETF) в какой-то момент в будущем. Регулятор уже сказал в начале этого года, когда отклонил предложение близнецов Winklevoss, что утверждение было бы вероятным, если бы были установлены регулируемые рынки фьючерсов:

«Когда спотовый рынок не регулируется — должны существовать значительные регулируемые рынки деривативов, связанные с базовым активом, с которым биржа может заключить соглашение о совместном наблюдении».

ЕФО будет большой новостью, потому что это обеспечит другой способ для институциональных и розничных инвесторов привлечь Биткойн.

В случае с ETF фонд должен фактически удерживать базовый актив, а это означает, что если ETF торгует акциями, эквивалентными 100 000 BTC, они должны фактически иметь 100 000 BTC. Это большое давление на покупку может только означать хорошие новости по цене Биткойн.

Многие в сообществе биткойнов давно хотели вложить часть своих 401 (k) или IRA в биткойн, но сочли это трудным или невозможным сделать. Те, кто преуспевают, всегда платят высокие комиссионные (чтобы создать самостоятельную ИРА) или значительные премии (купить акции GBTC ).

Биткойн ETF был бы небольшим и простым способом добавления Bitcoin в ваш традиционный пенсионный портфель. Было бы так же просто, как позвонить вашему брокеру и попросить их сделать заказ … или сделать это самостоятельно в Интернете.

Умное регулирование

Джонсон отметил, что регулирование неизбежно, и вместо того, чтобы бороться с ним, владельцы биткойнов должны принять разумные правила. Фактически, он предлагает, чтобы компании и инвесторы Биткойна разработали собственный свод правил, которые могут легко принять регулирующие органы.

Джонсон замечает, что это будет гораздо лучший вариант, чем иметь регуляторы, которые не знают о биткойне, и создавать правила, которые вполне могут быть невозможны.

По словам Джонсона, для Bitcoin для продолжения своего роста необходима интеграция в существующую инфраструктуру. Возрастающее признание Уолл-стрит усилением понимания валютой и регулирующими органами будет иметь большое значение для того, чтобы вывести Биткойн из тени и повысить его цену.

Главное внимание средств массовой информации, принятие Уолл-стрит, возможное принятие в розницу и ETFs — яркое будущее цифровой валюты. Поскольку криптовалютность становится более распространенной и более интегрированной в финансовые рынки и повседневную жизнь, возникает вопрос, может ли Тим Дрейпер быть прав :

«Через пять лет, если вы попытаетесь использовать валюту fiat, они будут смеяться над вами. Биткойн и другие криптовые валюты будут настолько уместны … не будет никаких причин, чтобы иметь чистую валюту».